江亿资本调研石基信息

  9月5日,华商基金,新华基金,星石投资,中邮基金等明星机构在内的33家机构对公司进行调研。

  石基信息2018年上半年实现营业收入12.56亿元,相较于2017年上半年同比增长2.91%;归属于上市公司股东的净利润2.04亿元,同比增长11.82%;基本每股收益0.19元/股,同比增长11.76%。截止2018年6月30日,公司总资产97.54亿元、归属于上市公司股东的净资产80.75亿元,相较于2017年底公司总资产、净资产分别增长43.70%、53.78%。

  平台化:支付和预订是目前相对简单的实现平台化的途径,直连技术是公司支付和预订平台的关键。

  2018年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约497亿人民币,与上年同期约166亿人民币相比增长近两倍,保持了高速增长态势;预订平台流量亦实现良性增长。

  国际化:石基在海外进行的投资和并购主要都是围绕着酒店的下一代信息管理系统和酒店大数据方面的,投资的格局也越来越城市多样化,通过收购兼并,加速国际化进程的步伐。

  今年上半年,公司新一代基于云平台的餐饮信息系统产品INFRASYS CLOUD继续赢得国际酒店集团认可;为了将公司酒店、餐饮信息系统业务向海外市场拓展,继海外设立美国、新加坡、澳大利亚子公司之后,2018年初公司在印度新设立子公司。

  目前,公司主要从事酒店、零售、餐饮、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务。

  酒店业务方面:截至2018年6月底,公司酒店客户总数超过1.3万家,在中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率为60%-70%。2018年上半年公司完成新建高星级酒店信息系统项目79个,新签技术支持与服务用户83个,签订技术支持与服务合同的用户数达到1689家;在酒店PMS云化趋势下,公司全资子公司杭州西软通过优化云平台架构的XMS产品,XMS系列产品销售比去年同期上升64%,有显著增加,一定程度上可以看出国内酒店对于云化信息系统的追捧。

  公司子公司德国Hetras已经更名为Shiji Deutschland GmbH(以下简称“石基德国”)。2018年上半年,石基德国正在计划将现有产品客户逐步迁移至公司的新PMS产品上,截止今年半年度共部署了142家酒店。

  公司控股子公司Snapshot主要从事酒店数据平台的建设与应用开发、酒店商业策略等线上线下培训及酒店需求管理咨询服务三大类业务。2018年上半年,Snapshot新增签署协议酒店客户790家,新增直连酒店客户578家,截止2018年6月30日,已经签署其数据平台直连协议的酒店达到7000家以上,其中已经直连的酒店超过5000家。

  公司控股子公司Review Rank S.A.公司(以下简称“RR公司”)注册于西班牙,是一家做酒店信誉评价的公司。截止今年上半年末,RR公司酒店客户总数达到约43000家,遍布超过150个国家。

  零售业务方面:今年上半年商业流通系统业务收入为2.09亿元,较上年同期增长41.90%。截至目前,石基零售客户总量约40万家,在中国规模化零售业(客户年度营业额1亿以上)信息管理系统市场的客户占有率为60%-70%,主要由控股子公司富基、长益科技、上海时运以及参股子公司科传控股开展规模化零售信息系统业务,控股子公司思迅软件开展标准化零售信息系统业务。

  餐饮业务方面:中国餐饮领域信息系统整体还处于无序竞争的状态红足一世开奖预测,截至目前,公司中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家,标准化餐饮用户约20万家,无论在中高端及连锁餐饮市场还是在整个餐饮信息化市场的占有率均处于相对领先水平。

  休闲娱乐业务方面:公司今年上半年旅游休闲系统业务收入1642万元。公司在2017年底控股了Galasys PLC公司(以下简称“银科环企”),银科环企是一家为综合性多业态主题公园、景区景点等旅游目的地提供信息化管理服务的公司。涉足休闲娱乐业务方面是由于这个版块与酒店、零售、餐饮板块之间有关联,同属于大消费行业,可以产生协同效应。

  2018年上半年,公司开始涉足差旅管理系统业务,公司收购了宝库在线%股权。石基入股宝库在线,可以使石基酒店业务向企业级差旅管理市场延伸,帮助石基酒店客户扩大收入来源,实现从销售、预定到结算自动化,并帮助宝库在线通过石基平台生态系统的协同效应迅速放大酒店供应商和企业级客户资源。

  主要是石基零售板块,包括子公司富基、长益科技、上海时运、广州合光以及参股子公司科传控股开展规模化零售信息系统业务,控股子公司思迅软件开展标准化零售信息系统业务。另外,会有少部分的支付业务收入。

  3.在2018年半年报中开发支出有“Cambridge康桥云酒店管理系统”和“Hetras 2017”两个云PMS项目,请问这两个项目在整体的战略中各自处于一个什么样的位置?

  目前,“Cambridge康桥云酒店管理系统”主要是针对国内高端酒店市场的云PMS产品,按订阅式收取费用;“Hetras 2017”是公司之前收购的德国Hetras公司研发的云PMS产品,Hetras在海外的客户主要是中小型的酒店客户,数量在140多家,2018年上半年Hetras公司已经更名为“石基德国”,并正在计划将现有产品客户逐步迁移至公司的新PMS产品上。

  4.另外在2018年半年中开发支出还有一个“Above Cloud”项目,累计投入已有6500万,投入比较大,这个产品是用来做什么的?

  石基一直在酒店信息系统行业里深耕,最了解行业顶级客户的需求,对行业有深刻的理解和丰富的经验。酒店管理是一个舶来品,通过近几年对海外酒店数据和云化系统方面进行的投资以及自身研究开发,石基对于真正下一代酒店信息系统的概念越来越清晰。石基在海外的国际化团队,目前有几百人。石基有信心做好云化是来自于对酒店行业的多年经验和对行业的前瞻性判断,公司的云POS系统已经得到数家国际顶级知名酒店集团认可是一个很好的证明。

  6.刚刚提到的海外做声誉管理的Review Rank S.A.现在已经有4.3万家的酒店客户,相比之前3万多家的客户,数量增长较快的原因是什么?

  收购RR公司之前其客户主要以中小酒店客户为主,随着加入石基集团所产生的整体的协同效应,在2018年上半年,RR公司拿到了几家比较大的酒店集团客户,所以在酒店用户数量上会有比较大的攀升。

  新产品与客户会有一个磨合的时间,因此与一个国际酒店集团签约后下属全部酒店的上线是一个逐步的过程,完全体现在收入中需要一段时间。目前公司需要逐步去拓展团队,亚洲已经基本覆盖,欧洲和美国还会继续开立子公司或办公室。

  中电器件的定位是与公司软件业务配套的硬件业务。现在除了传统的打印机分销业务,还会有自主品牌的pos机等与公司的软件业务相匹配的硬件产品。

  零售板块目前还是在加速对规模化零售子公司的整合,已经成立了石基零售委员会,具体与阿里的新零售业务合作要看双方业务团队,比如零售通、河马鲜生等项目上的合作。由于零售业务板块的加速整合,会使得公司支付平台业务继续保持快速发展态势。

  阿里与公司这块业务是长期战略合作,目前还是在继续深入合作中,未来酒店从1.0到3.0版本,这个过程中会不断有新的增值模块出来,石基的角色为直连技术的提供商。最开始是在直连基础上提供直连、信用住、会员服务平台接入、账单扫码支付等增殖服务,之后有自助选房、自助入住、离店前提前开发票以及扫脸入住等后续功能的开发,这些增值服务的背后是需要阿里的平台系统和客户的信息系统通过直连打通。

  13.2017年年报首次给出的SAAS业务可重复订阅费(ARR)指标数据,在2018年中报中没有相关描述?

  目前SAAS业务收入占公司营业收入比重较低,从现阶段来看SAAS业务短时间内的数据变化没有太大参考价值,因此相关业务发展情况会在年度报告中体现。

  信息系统的云化确实会帮助酒店客户在数据、连接、协同和交易等运营方面带来好处,顶级酒店集团一直是期待云化信息系统的出现,公司和高端酒店客户也保持密切沟通,并且在云化信息系统的研发上,国际顶级酒店客户也有参与到研发当中。